АналитикаТрейдинг

Анализ компании Amazon

Связь делового цикла с котировками компании Amazon имеют низкую корреляцию. На картинке ниже иллюстрация к данной предпосылке.

Мы видим, что провал котировок в 2015 году и вовсе сигнализирует о ненадежности построения стратегии торговли акциями компании на основании динамики делового цикла. Если не считать этого расхождения, то в целом тренды делового цикла и котировок акции двигаются синхронно, что обусловлено связью с широким рынком.

К месту сказать, что деловой цикл США в ноябре начал восстанавливаться, но пока сложно сказать, это разворот тренда, или локальная коррекция с дальнейшим ухудшением макроэкономической ситуации.

На следующей картинке представлена статистическая оценка линейной зависимости между индексом S&P 500 и котировками компании Amazon.

Линейно котировки компании Amazon и индекса S&P500 плотно связаны.

Статистические показатели близки к единице, т. е. не причинно-следственные связи тесные. К месту сказать, что коэффициент бета Amazon 1,5. Это указывает на то, что котировки компании относятся к растущим акциям, которые опережают широкий рынок, но несут в себе повышенные риски. Если на рынке наблюдается эйфория, то спрос на данный тип акций повышен, что определяет скорость роста котировок Amazon.

А вот то, что данный тип активов (растущие акции) опасный и постулирует следующая картинка. На картинке изображена среднегодовая динамика котировок компании Amazon и S&P500.

Как видим, статистические показатели сигнализирует об отсутствии корреляции. Это означает, что динамика акции Amazon не связана с динамикой индекса S&P500, локально может наблюдаться расхождения. 

Сейчас мы это и наблюдаем. Поскольку повышенная бета несет в себе риск, а рынки давно перегреты, что искажает перспективы роста, мировой капитал опасается ставить на данный актив, так как он несет в себе риск более глубокой коррекции при ограниченном росте.

Макроэкономическая ситуация 

Оценка денежных потоков во фьючерсы на индекс S&P500 профучастников рынка, торгуемых на СМЕ.

Мы видим, что профучастники больше не покупают фьючерсы на широкий рынок и начинают распродажи, показатель вплотную подошел к квартальной средней. S&P500 в шаге от коррекции.

Вывод по внешним факторам

В долгосрочной перспективе акции компании Amazon имеют шансы на рост, но вот локально мы наблюдаем пониженный интерес к данному активу. В сумме с перекупленностью широкого рынка и высокой бетой акций это останавливает нас от покупок. Возможно, оценка компании изменит картину.

Анализ компании Amazon Inc

Компания Amazon.com Inc занимается розничной продажей потребительских товаров и подписок в Северной Америке и за рубежом.

Она продает товары и контент, приобретенный для перепродажи у сторонних продавцов через физические магазины и интернет-магазины. Компания также производит и продает электронные устройства, включая электронные книгиKindle, планшеты Fire, телевизоры Fire и устройства Echo. Так же компания предоставляет онлайн-сервис Kindle Direct Publishing, позволяющий независимым авторам и издателям размещать свои книги в магазине Kindle.

Кроме того, она предлагает программы, которые позволяют продавцам продавать свою продукцию на своих веб-сайтах, а также на собственных фирменных веб-сайтах; и программы, позволяющие авторам, музыкантам, режиссерам, разработчикам приложений публиковать и продавать контент. Кроме того, компания предоставляет услуги вычислений, хранения, баз данных и других сервисов AWS, а также вычисления и хранения, выполнения, публикации и подписки на цифровой контент, рекламу и услуги. Кроме того, компания Amazon предоставляет услугу Amazon Prime, которая обеспечивает бесплатную доставку товаров, доступ к трансляции фильмов ителевизионных эпизодов и другие услуги.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue) отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок.

С конца 2018 года рост данного показателя приостановился, идаже есть намеки на разворот данного показателя вниз.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше.

Значение EPS в аптренде с сильным ускорением роста в 2018 году. В последнем квартале показатель несколько снизился, но поводов для переживаний пока нет.

Return on Equity (ROE) показывает рентабельность собственного капитала компании и является основным показателем оценки эффективности менеджмента.

В долгосрочной перспективе данный показатель находится в аптренде, эффективность компании растет, за исключением II и III квартала 2019 года.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж.

Динамика прибыльности компании повторяет динамику показателя ROE. Доходы компании растут в долгосрочной перспективе, и падают последние два квартала.

Продажи компании находятся в тренде, обновляют максимумы и имеют ярко выраженную сезонную тенденцию к сильному росту в последнем квартале каждого года, что, безусловно связано с новогодними праздниками и распродажами в «Черную Пятницу», и этот год не исключение.

Темпы роста продаж от года к году (с поправкой на сезонность) имеют положительную динамику, прогноз на ближайшие 2 квартала так же к росту.

Вывод по финансовым показателям компаний

Компания занимается розничной продажей потребительски товаров и услуг, и поэтому ее продажи зависят от настроения потребителей и сезонности. 

В IV квартале каждого года продажи резко возрастают в связи с повышенным спросом в «Черную Пятницу», Рождество и Новый Год. И в этом году тоже ожидается сильный рост продаж. 

В целом продажи и доходы компании имеют ярко выраженный долгосрочный восходящий тренд. В последние несколько кварталов доходы компании несколько сократились, поэтому котировки компании сейчас немного отстают от общего рынка, но поводов для переживания финансовая отчетность пока не дает.

Общий вывод

Подводя итог и опираясь на потенциальное Санта-ралли, как акций, так и на совокупных расходах потребителей, возможная краткосрочная, спекулятивная покупка акций Amazon. 

Но хотим предупредить, что высокий коэффициент бета несет в себе как повышенную возможность заработка курсовой разницы, так и повышенный риск, в случае спада широкого рынка, поэтому риск этой сделки очень высок, нужно крайне внимательно отнестись к риску.

Развернуть

Алексей Пешков

Биржевой аналитик и, по совместительству, редактор на портале.

Еще по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close