АналитикаТрейдинг

Анализ компании Boeing

Компания Boeing, как и любая другая компания, подвержена детерминации со стороны динамики делового цикла.

Иллюстрация ниже отображает связь акции Boeing и индекса делового цикла PMI Композит.

Мы видим, что связь очень плотная и динамика акций от года к году на своих годовых минимумах.

Если исходить из предпосылки роста делового цикла в связи с монетарным стимулированием экономики ФРС, то фондовый рынок США имеет все шансы прилично подрасти. И судя из того, что акции компании Boeing на своих годовых минимумах, то перспективы могут быть выше самых смелых ожиданий.

Картинка иллюстрирует статистическую взаимосвязь индекса широкого рынка и акций Boeing. Корреляция тесная: 0,94. Плотность распределения вокруг линии регрессии также впечатляет.

Это очень хорошо, для наших оценок.

Макроэкономическая ситуация

Мы знаем, что рынки торгуют ожидания, и сейчас это проявляется в полной мере. Несмотря на замедление делового цикла, индекс S&P500 растет и обновляет исторические максимумы, что указывает на иррациональность рынка, т.е. торговлю ожиданиями.

Следующая картинка иллюстрирует ожидания рынка. Это денежные потоки во фьючерсы на S&P500, торгуемые на Чикагской товарной бирже.

Мы наблюдаем рост длинных позиций у профучастников рынка. Пока не начались распродажи на фьючерсном рынке, о снижении S&P500 говорить рано, другими словами рост продолжается.

Вывод по внешним факторам

С учетом вышесказанного мы можем сказать, что рост широкого рынка США в прогрессе и перспективы роста остаются. Тесная связь акции Boeing и S&P500 позволяют сделать прогноз на основании рыночных ожиданий, которые остаются бычьими.

Анализ компании Boeing

Компания Boeing – аэрокосмическая корпорация, которая разрабатывает и продает коммерческие реактивные самолеты и предоставляет услуги по поддержке парка самолетов главным образом для отрасли коммерческих авиакомпаний во всем мире.

Так же компания занимается исследовательской разработкой, производством и модификацией пилотируемых и беспилотных военных самолетов и систем вооружения для наблюдения за ударами и мобильности.

Предоставляет услуги коммерческим и оборонным клиентам по всему миру.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue) отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок. Показатель находится в аптренде, и обновляет исторические максимумы, что говорит нам о том, что акции данной компании привлекают инвесторов.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше. Значение EPS было в аптренде с III квартала 2016 года, что совпадает с ростом делового цикла в США.

Но с началом снижения делового цикла и в связи со скандалом вокруг самолета Boeing 737 MAX, который произошел весной этого года, продажи компании резко сократились, что привело к снижению доходности компании в последних двух кварталах.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж.

Как уже говорилось ранее, доходы компании начали сокращаться в IV квартале 2018, и снижаются до сих пор.

Продажи компании с поправкой на сезонность более менее стабильны. Резкое снижение во втором квартале 2019 года обусловлено замедлением делового цикла в США и скандалом вокруг самолета Boeing 737 MAX.

Но уже через 2 квартала ожидается восстановление уровня продаж к предыдущим отметкам.

Темпы роста продаж от года к году имеют отрицательную динамику по причинам, оговоренным ранее, и в I квартале 2020 года ожидается возобновление темпов роста продаж компании Boeing.

Вывод по финансовым показателям компаний

Компания Boeing является самой крупной компанией США среди аэрокосмических компаний. Продажи компании тесно связаны с деловым циклом США, и в связи с замедлением экономического роста в США с начала 2019 года, продажи так же стали сокращаться.

Кроме этого, по доходам компании сильно ударил скандал вокруг самолета Boeing 737 MAX. После очередного падения самолета данной линейки из-за технических неисправностей, компании пришлось приостановить их производство и обновить программное обеспечение на всех уже произведенных самолетах.

Несмотря на это, инвесторы все равно позитивно настроены относительно акций данной компании, а уже в первом квартале 2020 года ожидается увеличение темпов роста продаж, что приведет к росту и доходов компании.

Общий вывод

По анализу компании Boeing можно вывести следующее резюме, компания, несмотря на проблемы в 2019 году остается устойчивой, инвесторы от нее не отвернулись.

С учетом стимулирования делового цикла ФРС, можно ожидать приличный рост акции на 2020 год, и сегодняшние цены могут оказаться минимумами в следующем году.

Развернуть

Алексей Пешков

Биржевой аналитик и, по совместительству, редактор на портале.

Еще по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close