АналитикаПрактические руководства

Анализ компании Snap Inc.

Компания Snap Inc. – достаточно крупная и молодая компания. Ее капитализация составляет более 19 миллиардов долларов США, что ставит ее наравне с такими компаниями как FOX и Hewlett Packard (HP).

Как и любая технологическая компания, Snap сталкивается с тем, что на начальном этапе она не генерирует прибыль и является убыточной. Доходы компании отрицательные, но все-таки имеют положительную тенденцию.

Прогноз по продажам внушает оптимизм. Тем не менее, на данный момент инвесторы достаточно скептически относятся к текущим ценам на акции компании Snap.

Макроэкономическая ситуация

Макроэкономические данные по деловому циклу США продолжают ухудшаться, но, как видим на картинке ниже, остаются выше чем средние темпы по показателю в мире.

При этом, мировой индикатор делового цикла уже в зоне рецессии (ниже 50), а показатель в США остается в приграничной зоне.

Так или иначе, риски рецессии сейчас максимально высоки с момента прошлого кризиса 2008 года.

Мы уже знаем, что ФРС и остальные мировые центральные банки запустили новый цикл смягчения денежно-кредитной политики. На картинке ниже иллюстрация к данным процессам.

На картинке золотая линия – это динамика бизнес-цикла, а синяя – обратная ставка.

Как видим, при росте ставок (направление вниз на картинке). Деловой цикл начинает замедляться, при снижении ставок (рост показателя на графике) идет расширение делового цикла, что стимулирует к росту финансовые рынки.

Поскольку рынок торгует ожидания, давайте переместимся в эту область. На графике ниже рыжей областью проиллюстрированы спекулятивные ожидания на рынке фьючерсов, торгуемых на Чикагской товарной бирже по индексу S&P500.

Как видим, спекулянты не спешат скупать фьючерсы на фондовый индекс. Если посмотреть ретроспективно, то четко видно, что рост индекса соответствует росту бычьих ожиданий (область выше ноля). Сейчас же динамика настроений очень схожа с ожиданиями после кризиса 2009 года, т.е. в нейтральной зоне, а значит в неопределенности.

В конце обзора внешних факторов, влияющих на акцию SNAP, обратимся к техническому анализу индекса S&P500. На графике ниже представлен дневной график индекса.

С учетом вышесказанного, можно предположить, что фондовый рынок США имеет хороший потенциал для роста в зону 3300-3500, но судя по технической картине движение к 2900-2850 вполне обоснованное.

Пока ЕМА-200 остается уверенной поддержкой, а значит, в случае снижения рынка, нужно следить за поведением рынка вокруг ЕМА-200.

Осциллятор, изображенный гистограммой, также указывает на сжатие рынка в треугольник, выход их которого и определит направление рынка до конца года.

Вывод по внешним факторам

Учитывая все вышесказанное, а также беря во внимание,что Snap – молодая растущая компания, у бумаги есть хороши потенциал к росту. Пока рынок не знает, какая бета у акции относительно рынка, но можно предположить, что рост SNAP имеет шансы опередить S&P500.

Анализ компании Snap

Snap Inc. – компания, чей флагманский продукт, Snapchat, представляет собой приложение для камеры, которое помогает людям общаться с помощью коротких видео и изображений, известных как Snap.

Компания предоставляет камеру, страницу друзей, обнаружение, мгновенную карту. Snapchat открывается прямо в камере телефона, что позволяет мгновенно создать снимок и отправить его друзьям. Он предлагает целый ряд креативных инструментов, которые позволяют людям персонализировать и добавлять контент в свои снимки.

Его услуги чата включают в себя создание и просмотр историй, общение с группами, голосовые и видео звонки, а также общение с помощью различных стикеров. Так же их программа является платформой для продажи рекламы.

Компания была основана в 2010 году, на IPO она вышла в начале 2017 года, поэтому инвесторам доступна финансовая отчетность компании лишь с первого квартала 2017 года.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue) отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок.

Данный показатель находится в даунтренде. С самого выхода компании на IPO в начале 2017 года, рынок считает, что цена на акции этой компании переоценена.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше.

Доходность сильно упала после выхода компании публичного размещения акций. В 2018 году этот показатель стабилизировался, но все равно имеет отрицательное значение, то есть, по сути, компания убыточная.

Return on Equity (ROE) показывает рентабельность собственного капитала компании и является основным показателем оценки эффективности менеджмента компании.

Рентабельность, как и доходность компании в отрицательной зоне.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж.

Прибыльность компании с самого начала их публичной истории находится в отрицательной зоне.

Но тенденция восходящая, если тренд продолжится, то уже в ближайшие годы компания начнет приносить прибыль.

Вывод по финансовым показателям компаний

Анализ финансовых показателей компании показывает, с начала выхода компании на IPO, доходы компании отрицательные, но все-таки имеют положительную тенденцию. Продажи компании все время растут, и в ближайшие квартала ожидается увеличение темпов роста продаж, что в общем-то позитивно для компании. Тем не менее, инвесторы достаточно скептически относятся к адекватности текущей оценки стоимости компании.

Общий вывод

Как мы понимаем, дивиденды компания не платит, поскольку является растущей, поэтому рассчитывать можно только на курсовую разницу. То, что компания молода и перспективна, может, как принести сверхдоходность, так и сыграть злую шутку в случае каких-нибудь форс-мажоров.

В целом, при снижении S&P500 к 2900-2850 можно рассматривать покупку SNAP для того, что бы сделать свой портфель более агрессивным.

Развернуть

Алексей Пешков

Биржевой аналитик и, по совместительству, редактор на портале.

Еще по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close