АналитикаТрейдинг

Анализ компании The Walt Disney Company

Любопытно, но Walt Disney Company имеет низкую корреляцию с деловым циклом США. Всего лишь в 50% случаев динамика акции совпадает с динамикой делового цикла, что говорит об отсутствии связи с экономикой на краткосрочных масштабах (до одного года).

Это проиллюстрировано на картинке ниже:

Walt Disney Company совершенно оторвана от краткосрочных экономических колебаний. А вот взаимосвязь с широким рынком очень даже тесна. На картинке ниже отображены основные статистические метрики по данной связи.

К месту сказать, что коэффициент бета у компании Walt Disney составляет 1,02, т. е. полностью коррелирован с широким индексом. Что мы и видим в статистических показателях: корреляция 0,96 и регрессия 0,92.

Нам это сигнализирует о том, что при оценке конъюнктуры, влияющей на цену акции Walt Disney Company, нужно в первую очередь учитывать динамику широкого рынка, поэтому мы взяли показатель S&P500.

Еще один пример связи с широким рынком: динамика от года к году акций и индекса S&P500. По сути, это возвраты на вложенный капитал, т. е. годовая доходность, без учета дивидендов.

Так же, как и в случае с линейной корреляцией, в динамике есть прочная связь. Корреляция равна 0,82, а регрессия – 0,68.

Это говорит о том, что между Walt Disney Company и S&P500 есть связь, так как движение идет синхронно.

Макроэкономическая ситуация

Политически-экономического позитива, по прежнему не много, ситуация спорная.

Вывод по внешним факторам

Несмотря на замедление делового цикла, мы видели рост индекса широкого рынка.

Если рост по индексу S&P500 продолжиться, то акций Walt Disney Company вырастет аналогично.

Анализ компании Walt Disney Company

The Walt Disney Company – всемирная развлекательная компания. Она работает в нескольких бизнес-сегментах. Имеет свой собственный телеканал и бизнес в сфере парков развлечения. Компания также разрабатывает и публикует игры, в основном для мобильных платформ, журналов, книг и комиксов.

Сравнение финансовых показателей компаний

Показатель PR (Price/Revenue) отражает соотношение цены на акцию к доходу компании, другими словами, как эту компанию оценивает рынок.

Показатель находится во флэте более трех лет. Несмотря рост делового цикла с 2016 года и роста всего рынка, интерес инвесторов к акциям этой компании более менее стабильный, а не повышенный, что на самом деле настораживает.

Basic EPS показывает доходность компании на одну акцию, чем этот показатель выше, тем лучше.

Значение EPS в целом в аптренде, а снижение показателя в последние несколько кварталов обусловлено выпуском новых акций.

Return on Equity (ROE) показывает рентабельность собственного капитала компании и является основным показателем оценки эффективности менеджмента.

Данный показатель снижается четвертый квартал подряд.

Коэффициент Net Income Margin показывает, сколько доходов фактически получает компания с каждого доллара продаж.

Прибыльность компании сильно выросла в 2018 году, но за последние два квартала этот прогресс испарился, и значение показателя восстановилось к показателям 2016-2017 годов.

Продажи компании с поправкой на сезонность находятся в аптренде, и обновляют максимумы. Прогноз на ближайшие 2 квартала так же оптимистичны – восходящий тренд продолжится.

Темпы роста продаж от года к году имеют положительную динамику, прогноз на ближайшие 2 квартала так же к росту.

Вывод по финансовым показателям комнапий

Несмотря на постоянный рост продаж компании, доходы компании и эффективность ее менеджмента снижается несколько кварталов подряд.

В компании начинают проявляться явные проблемы с генерацией прибыли, что рынок не может проигнорировать: показатель рыночной оценки P/R находится во флэте уже долгое время.

Общий вывод

Как говорилось ранее, корреляция котировок акции Walt Disney Company с деловым циклом слабая, это можно объяснить слабым ростом продаж и доходов данной компании в последние несколько лет.

Несмотря на это, со дна 2016 года цена на акцию выросла примерно на столько же, насколько вырос и индекс S&P 500, а это примерно 75%. Корреляция акций этой компании с общим рынком высокая, поэтому если будет расти рынок, скорее всего будет и расти цена на акцию.

Но на сверхприбыль рассчитывать пожалуй не стоит. Более того, финансовая отчетность компании в последние несколько кварталов 2019 года настораживают. Начинают проявляться проблемы с генерацией прибыли, несмотря на рост продаж. Поэтому акции компании Walt Disney при желании можно добавить в свой портфель, но лишь на очень малую его долю.

Развернуть

Алексей Пешков

Биржевой аналитик и, по совместительству, редактор на портале.

Еще по теме

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button
Close